据 TechSpot 报道，有分析观点指出，英伟达（Nvidia）通过“循环融资”（circular financing）性质的交易，刻意将 GPU 价格维持在较高水平。所谓循环融资，大致指芯片供应商以投资、注资或资金支持的方式扶持下游客户或算力运营商，而这些资金随后又以采购 GPU 的形式回流至供应商，形成一个资金闭环。报道认为，这类安排在一定程度上支撑了 GPU 的高定价与需求景气度。
这一说法指向当前 AI 算力产业链的一个核心特征：GPU 买方与卖方的资本关系正日益交织。云厂商、AI 初创公司与算力租赁商既是英伟达的客户，也可能同时是其投资版图中的一环。若该模式成立，GPU 的终端需求强度与价格弹性可能被资金安排放大甚至掩盖，而非完全由真实使用需求决定。
对 AI 从业者而言，这关系到两件事：一是算力成本的中长期走势，二是 AI 资本开支的可持续性。如果高价格中有相当部分由资金循环而非终端需求支撑，那么一旦融资环境收紧，算力供需与租赁价格可能出现较快调整，进而影响模型训练与推理的成本结构。
需要强调的是，目前这仍属报道方提出的指控性观点，具体交易结构、涉及主体与规模尚待更多披露与核实。